uma crise imobiliária reduzirá a inflação


  • Analistas do JP Morgan sugeriram que uma quebra no mercado imobiliário poderia levar a níveis mais baixos de inflação.
  • Isso porque a habitação representa cerca de um terço do Índice de Preços ao Consumidor – uma das principais medidas da inflação.

Compradores de casas e imóveis especialistas igualmente debateram a possibilidade de uma acidente habitacional após o boom imobiliário sem precedentes da pandemia. Com o aumento da inflação e uma série de aumentos de taxas do Federal Reserve mantendo as taxas de hipoteca elevadas, é um resultado que está se tornando cada vez mais difícil. cada vez mais provável.

Enquanto uma queda mais acentuada nos preços das casas pode trazer maior volatilidade no mercado imobiliário no curto prazo, uma novo estudo publicado pelo JP Morgan sugere que, em última análise, levará a uma maior acessibilidade habitacional em 2023.

“Uma vez que os mercados atingem a fase ‘quão pior pode ficar’, melhorias marginais na política ou macro podem levar a uma melhora acentuada nos preços dos ativos”, escreveram analistas no memorando apropriadamente chamado “The End of the Affair” do gigante financeiro. . Simplificando: Se e quando o mercado imobiliário dos EUA finalmente atinge o fundo do poço – um cenário tornado provável por preços de casas em rápida queda – poderia ajudar a aliviar a inflação.

Tudo se resume ao fato de que a habitação representa cerca de um terço do Índice de Preços ao Consumidor – uma medida da mudança média nos preços pagos ao longo do tempo pelos consumidores por bens e serviços – tornando-se o componente mais influente da medida da inflação. Em outras palavras, custos mais altos de habitação mantêm a inflação elevada, enquanto preços mais baixos tendem a puxar a inflação para baixo.

De fato, os custos da habitação aumentaram notavelmente em 2022 com o aumento da inflação – isso ajudou a elevar a acessibilidade da habitação a um nível década baixa. Dados do JPM mostram que os custos mensais das hipotecas como porcentagem da renda familiar subiram para o nível mais alto desde o final da década de 1970 durante o ano. Com as famílias gastando 45% de seus salários em habitação, o índice de preços ao consumidor permanece elevado em 2023. No entanto, à medida que o colapso da habitação aumenta, o IPC dá sinais de arrefecimento.

“O colapso da habitação – cuja velocidade agora rivaliza com o declínio da habitação durante a recessão dos anos 1980 – deve reduzir substancialmente a inflação em 2023”, escreveram os analistas do JPM.

A previsão da empresa depende de semelhanças entre o dramático boom e colapso imobiliário da pandemia e o crash do mercado imobiliário da década de 1980 – em vez do bolha imobiliária de meia-idadeque surgiu devido a uma onda de execuções hipotecárias estimulada por uma combinação de práticas arriscadas de empréstimos – já que a inflação desempenhou um papel fundamental em ambos os ciclos.

Assim como na década de 1980, uma súbita queda na atividade de compra está começando a reduzir o IPC. Em dezembro – o mês mais recente para dados do IPC – o índice registrou uma queda ano a ano aumento de 6,5%, de acordo com o Bureau of Labor Statistics. No entanto, a leitura ficou muito abaixo do aumento de novembro de 7,1% e muito abaixo do Pico de junho de 9%.

“Em relação às expectativas, o Índice de Preços ao Consumidor de dezembro foi entregue”, disse Greg McBride, analista financeiro-chefe do Bankrate, em um comunicado de dezembro. “A maré mudou e a melhora agora é a tendência predominante. O alívio das pressões inflacionárias é evidente, mas isso não significa que o trabalho do Federal Reserve esteja concluído. Ainda há um longo caminho a percorrer para chegar a 2% de inflação. “

Uma crise imobiliária certamente poderia ajudar a empurrar a inflação nessa direção. Se a inflação cair ainda mais, o JPM diz que isso pode levar o Fed a interromper seus aumentos de juros em 5%. Como o mercado imobiliário é especialmente vulnerável ao comportamento do Federal Reserve – devido ao fato de que a taxa média de uma hipoteca de 30 anos está intimamente relacionada aos rendimentos do Tesouro de longo prazo – dados de inflação mais fracos podem se traduzir em custos de habitação ainda mais baixos.



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